Dolar/TL, Türkiye'de en çok izlenen döviz kuru olurken, birçok alanda da etkileriyle de dengesini kurmak zorlaşıyor. bu da tüm yorumlara hakim olmayı gerekli kılıyor. Maaş, enflasyon, alım gücü derken, en küçük bir yatırım hamlesi ya da yön değiştirmesi bile yakından izleniyor. Citi ve JP Morgan'dan gelen açıklamaların yanında Türkiye'den de uzmanların dolar beklentileri de bu yönde dikkat çekti.
Normal şartlarda yani 'rasyonel' ortamda faizle dengelenen kur politikaları son yıllarda farklı denge unsurları içeriyor. Son olarak 2021 yılında başlayan faiz indirimleriyle tırmanışa geçen kur, 2021 yılında yani tam 2 yıl önce bugün 8,60 seviyelerindeyken, bugün dolar/TL 26,14 seviyesinde işlem görüyor.
Citi, BloombergHT'nin aktardığına göre, dolar/TL'de 22 Haziran'da açtığı uzun yani alım yönlü pozisyonunu kapatma kararı aldı. Bu da yükselişin bittiğini, yatay seyir beklendiğini ya da gerileme beklendiğini gösteriyor.
Citi stratejistleri, Dolar/TL 24 seviyesindeyken, 22 Haziran’da 3 aylık forward (3 ay sonra beklenen değer üzerinden yapılan işlemler) uzun pozisyonu kapatmaya başladığını duyurdu.
Konuya ilişkin notta, “Yaz sezonuna girilirken, Türkiye’de rezervler ve para birimi turizmden ve belki de bazı karşılıklı fonlamalardan destek görebilir” denildi.
Banka, politika çıpalarının hala değerlendirildiğini ancak dövizdeki toparlanma ve döviz korumalı lira programında vadesi gelen miktarlar için döviz likiditesinin daha aktif yönetimi, TL'deki risk getirisini daha fazla yükseliş yönüne kaydırdığını kaydetti.
JPMorgan halihazırda primle sınırlı riske sahip seçeneklerinde, iyi bir risk getirisi gördüllerini ifade etti. Bankaya göre TL'de gelecek haftalarda güven kazanması için bazı politika şeffaflığı ve güvenirliğin gerekebileceğine de işaret etti.
JPMorgan'ın beklentisine göre TCMB 2024 Ocak toplantısına kadar faizleri %28 civarına çıkararak zirve yapacak ve sonrasında ılımlı gevşetecek.
Spinn Danışmanlık ve Bahçeşehir Üniversitesi Finansal Araştırma Merkezi'nin düzenlediği Paraanaliz'in aktardığı Piyasa Profesyonelleri Anketi’nde (PPA), TCMB’den döviz kuru seviyesine yönelik olarak rezervlerin kullanılmayacağı açıklamasının ardından Haziran ayında kurda yaşanan %25’lik yükselişin devam etmesi beklenirken, önemli bir artış yaşanmış olmasıyla dolar/TL'nin portföylerdeki yeri bir miktar azaldı.
Geçen ay dolar için PPA katılımcılarının yüzde 30,4’ü 'çok artır' tavsiyesinde bulunurken, bu oran yüzde 6’ya düştü. 'Ağırlığı düşür' diyenler yüzde 2'den yüzde 12’ye yükseldi.
Hisse senedi için de gelecek 3 ay için portföylerde hisse senetlerinin ağırlığının artırılması gerektiği düşünenler yüzde 59, 'ağırlığı düşür', 'çok düşür' diyenler de yüzde 15,7’den yüzde 8,4’e geriledi.