1942 yılında Ankara’da doğan Osman Saffet Arolat, şair Ali Mümtaz Arolat’ın oğludur. Arolat, ilk ve orta öğrenimini Ankara'da aldıktan sonra İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Gazetecilik Enstitüsü’nde eğitimini tamamladı.
Üniversite yıllarında gençlik hareketlerinin içinde yer alan Arolat, eylemlere katılırken, broşürler ve afişler ve sendika gazeteleri hazırladı. 1962 yılında amatör olarak Ankara’da Öncü gazetesinde gazeteciliğe başlayan Arolat, bir dönem ANT dergisinde yazı işleri müdürlüğü yaptı.
Arolat, yazıları nedeniyle yargılandı ve tutuklandı. Haber ajansı, yabancı radyo muhabirliği ve televizyonculuk gibi işler de yapan Arolat, Dünya Gazetesi'nde Yayın Yönetmenliği, en son olarak da ekip olarak ayrılarak kurdukları Ekonomim ya da Nasıl Bir Ekonomi gazetesinin de kuruluşunda yer alarak, başyazarlığını vefatına kadar sürdürdü.